瑞达期货：美豆种植率良好 豆类集体回调

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一上涨，豆粕小幅上涨。 CBOT 11月大豆期货上涨0.5美分，报每蒲式耳899.75美分。11月豆粕合约上涨2.9美元，报每短吨301.5美元;11月豆油合约上涨-0.2美分，报每磅30.14美分。

盘面走势：①A2009收盘报4649，较上一交易日1.29%，成交量249870手，持仓量119165手，-10410手；A9-1月价差+320；②B2009收盘报3326，较上一交易日-4.37%，成交量70214手，持仓量29472手，-1782；③M2009收盘报2929，较上一交易日-3.01%，成交量1496464手，持仓量887362手，-63853手，江苏现货与M2009基差83，与M2101基差85，M9-1月价差2；④Y2009合约收盘报6078，较上一交易日-2.38%，成交量492949手，持仓量255235手，-19091手，Y9-1月价差62。

消息：1、美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2020年7月26日当周，美国大豆优良率为72%，市场预期为69%，之前一周为69%，去年同期为54%。美国大豆开花率为76%，之前一周为64%，去年同期为52%，五年均值为72%。美国大豆结荚率为43%，上周为25%，去年同期为17%，五年均值为36%。2、中国2020年6月大豆进口量为11，160，248.97吨，较前月增加19.02%，较去年同期增加72.70%。其中，中国6月自巴西进口大豆1051万吨，同比增加92.98%。

市场报价：国产大豆价格5220。江苏张家港地区油厂豆粕价格：43%蛋白3012，-51。天津地区经销商报价，一级豆油6240。张家港经销商报价6350。广州贸易商报价6380。（单位：元/吨）

仓单库存：豆一仓单320手，+0手；豆二仓单0手，-600手。豆粕仓单12062手，-8076。豆油仓单16255， 0手。截至7月24日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存87.51万吨，较上周的87.9万吨减少0.39万吨，降幅在0.44%。截至7月24日当周，国内豆油商业库存总量123.625万吨，较上周的119.68万吨增加3.945万吨，增幅在3.3%。

主力持仓：豆一2009合约前20名多头71014，-3933，空头71836，-6433，净持仓-822。豆二2009合约前20名多头18516，374，空头22328，-382，净持仓-3812。豆粕2009前20名多头483426，-16806，空头737512，-29717，净持仓-254086。豆油2009合约前20名多头150028，-5703，空头199378，-12675，净持仓-49350。（单位：手）。

观点总结：豆一：东北及内蒙古地区塔豆装车报价多在2.4-2.65元/斤之间，大豆需求处于淡季，报价较为混乱。近日国内大豆拍卖量连增且成交价格下降给国产大豆市场带来较大压力，政策调控下的供应增加，大豆市场前期火爆局面持续降温。周一第二轮中央储备拍卖的61771.87吨进口大豆全部成交，周二、周三陆续有8.86万吨和5.81万吨国产大豆进行拍卖。大豆拍卖节奏加快，贸易商恐慌情绪加重，纷纷降价抛货，国产大豆市场处于看跌节奏之中。市场在承受东北大豆政策性投放量持续增加的压力的同时，也受到南方大豆因洪涝灾害的减产支撑。随着大豆供应增加以及东北新豆上市周期缩短，市场多预期陈豆价格将以震荡回落的方式迎接新豆上市。预计豆一2009期货合约维持震荡走势，可盘中顺势参与或维持观望。

豆二：美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2020年7月26日当周，美国大豆优良率为72%，市场预期为69%，之前一周为69%，去年同期为54%。美国大豆开花率为76%，之前一周为64%，去年同期为52%，五年均值为72%。美国大豆结荚率为43%，上周为25%，去年同期为17%，五年均值为36%。美豆生长进度良好，受天气影响较少，丰产预期依然强烈。从进口船货来看，本周进口船货量延续增加态势，增加盘面压力。不过，美国以及南美的升贴水报价坚挺，对进口价格有所支撑。盘面来看，豆二强势调整，短期有所转弱，建议盘中顺势操作为主。

豆粕： 美豆方面：USDA周度出口销售报告显示，7月16日止当周，美豆出口销售总量为266.57万吨，创下2018年12月份以来的最大单周销售数量，其中对中国的销售量升至169.59万吨，加上USDA报告私人出口商向中国销售了13.2万吨大豆，出口销售数据强劲，对美豆价格形成一定支撑。另外，中国关闭美在成都领事馆，中美关系不确定性加剧，增加油厂惜售心理，对豆粕形成支撑。从需求端来看，近期生猪存栏量持续恢复，水产养殖进入旺季，且相比杂粕，豆粕的性价比更高，饲料配比中，豆粕配比更高，豆粕需求逐步恢复。而油厂7月豆粕大多已经提前预售，部分油厂8月货源也销售过半，挺价意愿较强，提振豆粕价格。盘面来看，豆粕短期陷入调整，向上突破3050失败后，出现明显回调，不过中期上涨观点不变，可以考虑M2101在2900附近建仓。

豆油：豆油库存持续上涨，根据天下粮仓数据显示，截至7月24日，国内豆油商业库存总量升至123.625万吨，环比增加3.3%。豆油库存连续十一周回升，在油脂板块中总体偏弱。在棕榈油以及菜油出现回调的背景下，豆油的回调幅度相对较大。但是中美关系的不确定性依旧，加上美豆处在种植关键期，天气因素依然存在。预计豆油弱势整理为主，暂时观望。

瑞达期货：农产品组王翠冰

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