瑞达期货：郑棉期价小幅上涨，短期下方存支撑

国内盘面：郑棉主力2009合约减仓增量，期价小幅上涨，收盘11840，较上一交易日+0.38%；最高报11925，最低报11755；成交量282432，持仓362708，-9；CF9-1月价差520，-15。CY2009收盘19185，较上一交易日+0.26%；最高报19280，最低报19105；成交量4786，持仓8338，-175。

外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周二收高，因此前美国5月零售销售在连续两个月下滑后录得创纪录增幅，强化了不断增强对美国经济最糟糕时期可能结束的看法。ICE 12月期棉合约收涨0.77美分，或1.32%，结算价报每磅59.08美分。

消息方面：1、据中国棉花协会棉花物流分会对全国18个省市的154家棉花交割和监管仓库调查数据显示，5月底，全国棉花周转库存总量约284.83万吨，较上月减少59.17万吨，降幅17.2%，已低于去年同期30.95万吨。2、6月17日白天至22日白天，北疆将迎来两场降雨过程，对缓解旱情较为有利。

现货方面：棉花价格指数3128B为11950，与前一日现货价格保持不变；棉纱价格指数C32S为18700，与前一日现货价格下调20。（单位：元/吨）

仓单库存：郑棉仓单22527张，-187，有效预报2554张。

持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓275183手，-2717；空头持仓为371076手，+206，净空头持仓为95893手，较前一交易日+2923手。当日棉纱合约前20名多头持仓7566手，空头持仓为7877手，净空头持仓为311手，较前一交易日-27手。

观点总结：美国最新公布的5月零售销售数据远超预期，重燃人们对美国经济复苏的希望，加之市场传疫苗研制取得新一步进展，市场悲观情绪有所降温，全球金融市场率先反应，ICE美棉价格出现报复性反弹。国内棉市：当下国内纺织行业处于传统淡季，纺企业开机负荷继续下调，且产成品继续累库；纺纱企业面临较大的行业经营压力，基本采取随用随买的采购方式，当下“买涨不买跌”情绪有所蔓延。受外棉价格反弹刺激，短期郑棉期价或被带动。操作上，建议郑棉主力2009合约短期在11500-12200元/吨区间高抛低吸。建议CY2009合约短期顺势交易。

瑞达期货研究院：农产品小组

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