瑞达期货：下游需求欠佳，郑棉期价延续跌势

国内盘面：郑棉主力2009合约减仓增量，期价跌势为主，收盘11715，较上一交易日-1.31%；最高报11955，最低报11700；成交量382153，持仓375087，-2688；CF9-1月价差500，-15。CY2009收盘19020，较上一交易日-1.73%；最高报19465，最低报18190；成交量8612，持仓8462，-103。

外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周五收盘下跌，本周录得11周以来最差周度表现，市场仍然担忧棉花的需求前景。 ICE 7月期棉合约收跌0.37美分，或0.62%，结算价报每磅59.03美分。

消息方面：1、据中国棉花协会棉花物流分会对全国18个省市的154家棉花交割和监管仓库调查数据显示，5月底，全国棉花周转库存总量约284.83万吨，较上月减少59.17万吨，降幅17.2%，已低于去年同期30.95万吨。2、据美国商品期货交易委员会数据显示，截至2020年6月9日，美棉期货非商业多头头寸为48118手，较上一周增加2596手，空头头寸为32845手，较前一周减少3081手，净多持仓为15273手，较上周增加5677手，净多头持仓连续五周增持。

现货方面：棉花价格指数3128B为11983，与前一日现货价格下调100；棉纱价格指数C32S为18720，与前一日现货价格保持不变。（单位：元/吨）

仓单库存：郑棉仓单22918张，-88，有效预报2816张。

持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓277802手，+5194；空头持仓为377825手，-3963，净空头持仓为100023手，较前一交易日-9157手。当日棉纱合约前20名多头持仓7723手，+64；空头持仓为8104手，+14，净空头持仓为381手。

观点总结：市场担忧美国疫情反扑可能或再度损害经济复苏，全球金融市场率先遭遇抛售恐慌，消极情绪波及棉市。当下国内纺织行业处于传统淡季，纺企业开机负荷继续下调，且产成品继续累库，纺织企业补货意愿不高，后市下游需求刺激有限；棉花商业库存处于377万吨附近，环比下降明显，但仍处于相对居高水平，市场供应仍显宽松，后市郑棉期价仍继续下探的可能，关注60日均线是否下破。操作上，建议郑棉主力2009合约可在11850附近做空，目标参考11610，止损参考11970。建议CY2009合约暂且观望为宜。

瑞达期货研究院：农产品小组

TEL：4008-8787-66

rdyj@rdqh.com

---------------------------------------------------------------------

关注微信公众号：“瑞达期货研究院”了解更多资讯

---------------------------------------------------------------------

免责声明：

本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

手机登录请点击此处下载期货云开户APP