瑞达期货：郑糖期价震荡走弱，成交量减少

国内盘面：郑糖主力2009合约增仓减量，期价小幅下跌；收盘5009，较上一交易日-0.18%；成交量434008；持仓395035，+5808，基差461，+32；SR9-1月价差169，-20。

外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周二上涨，ICE 7月原糖期货收涨0.11美分，或1.00%，结算价报每磅11.05美分。

消息方面：1、据巴西蔗糖工业协会Unica发布的数据显示，巴西中南部2020年5月上半月产糖量为250万吨，同比增加55.8%；甘蔗压榨量为4246万吨，同比增加8.76%；乙醇产量为18.23公升，同比增加0.55%；甘蔗制糖比例为47.23%，高于去年同期的36.02%。 2、4月份中国进口糖浆12.6万吨，同比增加11.5万吨。

现货方面：柳州仓库报价5460-5480，较前一交易日保持不变；南宁仓库报价白糖报价5350-5470，较前一日报价下调15，销量一般。（单位：元/吨）

仓单库存：郑商所白糖期货仓单12146张，-100，有效预报0张。

持仓分析：当日郑糖合约前20名多头持仓316341，-4423；空头持仓427358手，+1720，净空头持仓为111017手，较前一交易日+6143手。

总结：洲际交易所(ICE)原糖期货周二上涨，受原油和其他大宗商品市场普遍上涨带动，在巴西主要糖出口港口--桑托斯港等待装船的船只数量增加也支撑市场。国内糖市：现货价格持稳为主，部分商家逢低采购热情较高。为期3年的食糖保护关税已在2020年5月21日到期，虽然官方尚未出台正式文件公式，但随着最后截止时间已过，市场普遍认为贸易保护关税已默认取消，而进口配额外关税自动回归至50%，进口成本下降；4月进口糖数量同比相对偏低，在进口利润可观的情况下，预计后市进口糖量或增长；目前加工糖厂开始陆续恢复开机或者提升开工率，在进口成本优势的条件下，预计未来市场将进入国产糖与进口糖竞争格局；随着夏季需求逐渐启动，需求增加有望给予糖价一定支撑。技术上，郑糖期价关注5000一线关口支撑。操作上，建议郑糖2009合约短期暂且观望。

瑞达期货研究院：农产品小组

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