瑞达期货：郑棉量能俱增，关注20日均线支撑

国内盘面：郑棉主力2009合约增仓增量，关注20日均线支撑，收盘11605，较上一交易日-0.17%；最高报11735，最低报11585；成交量415877，持仓394640，+3540；CF9-1月价差535，-5。CY2009收盘19340，较上一交易日-0.23%；最高报19520，最低报19280；成交量6084，持仓8198，-99。

外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货价格周二呈冲高回落态势， ICE7月棉花合约收涨0.72美分或1.25%，结算价报每磅58.23美分。操作上，建议7月 ICE 期棉短期暂且观望为宜。

消息方面：1、美国农业部发布的美国棉花生产报告显示，截至2020年5月24日，美国棉花播种进度为53%，较前一周增加9个百分点，与去年同期和过去五年均值持平。本周美棉播种进度与往年持平。2、据海关统计，截止2020年4月，我国棉花进口量大致为12万吨，环比减少40%，同比减少33.3%；2020年1-4月我国累计进口棉花73万吨，同比减少13.1%。

现货方面：棉花价格指数3128B为11848，与前一日现货价格上调17；棉纱价格指数C32S为18700，与前一日现货价格保持不变。（单位：元/吨）

仓单库存：郑棉仓单25363张，-380，有效预报2952张。

持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓276950手，+353；空头持仓为380792手，+6982，净空头持仓为103842手，较前一交易日+6629手。当日棉纱合约前20名多头持仓7315手，-59；空头持仓为7861手，-27，净空头持仓为546手，较前一交易日+32手。

观点总结：受疫苗研制稳定推进、美国局域棉花生长遭遇干旱天气以及全球经济重启预期等消息影响，洲际交易所(ICE)棉花期货价格小幅反弹为主。国内棉市：新疆产区棉花将陆续进入现蕾期，28日前后，北疆将有一次降水降温天气过程，预计产区天气条件对棉花生长略有影响。中下游方面，部分纱线及坯布开机率小幅回升，产成品库存开始下降，但降幅不明显，纱线及坯布库存天数仍保持在29天附近，加之6-8月纺织终端需求处于淡季，关注库存消耗情况。技术上，郑棉有望站稳11600元/吨关口。操作上，建议郑棉主力2009合约暂且在11300-11900元/吨区间高抛低吸。建议CY2009合约短线暂且观望。

瑞达期货研究院：农产品小组

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