瑞达期货：郑糖震荡收涨，关注政策消息面

国内盘面：郑糖主力2009合约减仓减量，期价站上5000关口；收盘5006，较上一交易日+1.01%；成交量467371；持仓391630，-3794，基差464，-15；SR9-1月价差172，+6。

外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周二收涨，ICE 7月原糖期货收涨0.08美分或0.75%，结算价报每磅10.85美分。

消息方面：1、据印度糖厂协会（ISMA）本周二透露的消息，在2019/2020榨季（去年10月1日开始至今年的5月中旬）印度的食糖出口合同总计为420万吨，同比上一个榨季增长加约14%。 2、截至5月18日云南已有32家糖厂收榨，尚有18家尚未收榨。

现货方面：柳州站台报价5470-5490，较前一交易日保持不变；南宁仓库报价白糖报价5390-5480，较前一日报价有所调整，销量一般。（单位：元/吨）

仓单库存：郑商所白糖期货仓单13777张，+0，有效预报0张。

持仓分析：当日郑糖合约前20名多头持仓315428，-1254；空头持仓414740手，-2795，净空头持仓为99312手，较前一交易日-1541手。

总结：洲际交易所(ICE)原糖期货周二收涨，因油价飙升，白糖供应持续紧张，同时抗疫封锁放松，经济活动恢复的希望增加。目前市场关注的焦点仍在于巴西中南部的糖厂今年将在多大程度上削减乙醇产出为代价，转为生产更多的糖。白糖现货售价持稳，商谈气氛淡薄，多观望为主；市场对“糖浆”进口量大增的影响，与白糖存在较强替代性，甚至可加工成白糖，加剧市场对供应量放大的担忧，以及云南产区因收榨延迟，该产区糖供应量或大于预期值。但随着高校、娱乐等逐渐恢复，下游需求进入传统消费旺季，或在一定程度上支撑糖价。今日郑糖期价震荡为主，政策尚未落地，市场观望气氛浓厚，预计糖价继续维持窄幅震荡运行。操作上，建议郑糖2009合约前期多单可少量减持，新单暂且观望。

瑞达期货研究院：农产品小组

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