瑞达期货：郑糖震荡走高，短期止跌反弹

国内盘面：郑糖主力2009合约增仓增量，期价呈止跌反弹趋势；收盘4991，较上一交易日+1.77%；成交量550408；持仓395455，+4528，基差479，-73；SR9-1月价差166，+33。

外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周一收高，ICE 7月原糖期货收涨0.35美分或3.37%，结算价报每磅10.80美分。

消息方面：1、印度糖业协会(ISMA)发布报告显示，截至5月15日的最新统计印度糖厂本榨季（去年10月至今年5月）累计产糖2650万吨，比去年同期下降了19%。 2、据统计，中国4月成品糖产量为60.62万吨，同比下降28.0%，累计成品糖产量为733.26万吨，同比减少17.90%。

现货方面：柳州站台报价5470-5490，较前一交易日保持不变；南宁仓库报价白糖报价5360-5480，较前一日报价有所调整，销量一般。（单位：元/吨）

仓单库存：郑商所白糖期货仓单13777张，+0，有效预报300张。

持仓分析：当日郑糖合约前20名多头持仓316682，-6237；空头持仓417535手，+640，净空头持仓为100853手，较前一交易日+6877手。

总结：洲际交易所(ICE)原糖期货周一收高，因油价飙升，白糖供应持续紧张，同时抗疫封锁放松，经济活动恢复的希望增加。白糖现货售价持稳，商谈气氛淡薄，多观望为主；市场对“糖浆”进口量大增的影响，与白糖存在较强替代性，甚至可加工成白糖，加剧市场对供应量放大的担忧，以及云南产区因收榨延迟，该产区糖供应量或大于预期值。但随着高校、娱乐等逐渐恢复，下游需求进入传统消费旺季，或在一定程度上支撑糖价。今日郑糖期价高开运行，因市场认为随着食糖进口贸易保护关税到期后的政策明朗，市场利空将出尽，短期存止跌反弹需求。操作上，建议郑糖2009合约可在4970附近做多，目标参考5130，止损参考4940。

瑞达期货研究院：农产品小组

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