瑞达期货：玉米期价下跌，仓单止增回落

盘面情况：C2009最高报2067，最低报2045，收盘2045，较上一交易日-0.82%；成交量456688；持仓833566，-27668，基差-20；C9-1月价差-32。CS2009最高报2433，最低报2398，收盘2398，较上一交易日-0.91%；成交量68251；持仓79514，-4998，基差+102；CS9-1月价差-37。

消息：1.根据中国饲料信息网：2020粮食补贴政策来了部分地区补贴金额：黑龙江省2020年大豆补贴标准基本保持稳定，玉米补贴标准适当提高，大豆每亩补贴高于玉米200元。而2019年黑龙江玉米生产者补贴为30元/亩，大豆为255元/亩。辽宁省2020年补贴标准全省范围内并不统一，但根据今年全省下发的农业补贴为41.5亿元，比19年要多。由此推测粮食补贴或许比去年要高一些。辽宁2019年玉米补贴是70元/亩，大豆生产者补贴270元/亩，水稻生产者补贴80元/亩。吉林省2020年补贴金额与去年保持相对平稳的水准。而去年2019吉林玉米生产者补贴标准为每亩86元，大豆补贴标准为265元每亩。

现货市场：玉米锦州港报价2025，+0。淀粉河北报价2640，+30；吉林报价2500，+50；山东报价2500，+0。（单位：元/吨）

仓单：玉米仓单报70527张，-4598张；玉米淀粉仓单报1300张，+300张。

持仓情况：玉米C2009合约主流资金前二十名多头持仓报580232，-3898，空头持仓报658257，-25152，空头大幅减仓，显示市场看空情绪转淡；玉米淀粉CS2009合约主流资金前二十名多头持仓报58051，+802，空头持仓报63901，-2162，多头增仓，显示市场看跌情绪有所转淡。

总结：供应方面，春耕春播全面展开，2020年粮食补贴政策的到来，且玉米补贴标准适当提高，大豆每亩补贴高于玉米200元，显示国家玉米去库存的趋势不变，之后要关注播种进度和主产区天气。从5月8湖北分公司的临储拍卖来看，拍卖成交率55%，显示市场接货意愿转弱。市场各方静待国储玉米拍卖时间及政策落地。港口方面：截至4月24日，北方港口库存为366.4万吨，较上周同期的 366万吨增加0.4万吨，增幅为0.11%；南方港口库存为 40.8万吨，较上周同期的42.7万吨减少0.9万吨,降幅为4.45%；北方港口集港成本居高难下，集港数量偏少，库存增速减缓。南方港口饲企采购维持谨慎，走货以执行合同为主；进口方面：考虑到美原油09合约期价低位运行，船期显示本月进口到货量增加，对市场价格有一定抑制；需求端：3月份全国能繁母猪存栏环比增长2.8%，这是自去年10月份以来，能繁母猪存栏连续6个月增长，由于非洲瘟疫影响逐渐缓解，预计未来饲料需求应有好转；近期玉米深加工企业深加工消耗量持续下降，仓单结束数周持续上涨，近期重点关注拍卖政策落地情况。预计拍卖政策落地之前C2009合约区间震荡，技术面来看C2009合约价格试探短期支撑位2035元/吨

淀粉方面，淀粉受原料玉米价格的影响较大, 5月1日之后，市场走货微微放缓，深加工企业周度玉米库存小幅上升、消耗量走弱;截至5月1日，淀粉行业开机率为65.65%，较上周69.84%降4.19%；较去年同期73.93%降4.09%，近期淀粉企业开工维持历史同期中等稍低水平；高速公路结束免费，企业对淀粉提价意愿充足，大部分地区加工亏损转盈。玉米淀粉涨，木薯淀粉跌，价差缩小，不利于淀粉的替代。预计随玉米维持区间震荡，技术上,CS2009合约试探短期支撑位2385元/吨

瑞达期货研究院：农产品小组

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