瑞达期货：郑糖减仓减量，20日均线附近存阻力

国内盘面：郑糖主力2009合约减仓减量，期价小幅上涨；收盘5124，较上一交易日+0.18%；成交量295038；持仓350330，-2265，基差416，+9；SR5-9月价差376，-1。

外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周五大体持稳，未能追随油价走高。ICE 7月原糖期货收平，结算价报每磅10.29美分。

消息方面：1、截至4月底，本制糖期全国累计销售食糖552.77万吨（上制糖期同期576.94万吨），累计销糖率54.14%（上制糖期同期54.01%），销糖率65.49%（上制糖期同期72.74%）。 2、据美国商品期货交易委员会数据显示，截至2020年5月5手，非商业原糖期货净多持仓为32194手，较前一周增加14377手。

现货方面：柳州站台报价5530-5550，较前一交易日上调5；南宁中间商白糖报价5530，较前一日报价保持不变，销量一般。（单位：元/吨）

仓单库存：郑商所白糖期货仓单13795张，+2200，有效预报300张。

持仓分析：当日郑糖合约前20名多头持仓307574，+1333；空头持仓369494手，-2039，净空头持仓为61920手，较前一交易日-3372手。

总结：洲际交易所(ICE)原糖期货周五大体持稳，未能追随油价走高。4月食糖产销数据好于市场预期，叠加下游饮料等需求逐渐进入旺季期；白糖现货售价稳中小涨，经销商报价普遍上抬，但实际成交仍存在议价空间，终端按需采购为主；因恢复高速收费，运输成本提升导致市场成交量有所放缓，叠加食糖进口贸易保护关税到期愈来愈近，对于政策性的不确定性，市场持观望情绪颇多。预计后市宽幅震荡运行为主。操作上，建议郑糖2009合约暂且观望。

瑞达期货研究院：农产品小组

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