瑞达期货：玉米维持调整，仓单增幅放缓

盘面情况：C2009最高报2090，最低报2068，收盘2071，较上一交易日-0.81%；成交量398613；持仓864634，+44203，基差-46；C9-1月价差-29。CS2009最高报2430，最低报2413，收盘2413，较上一交易日-0.45%；成交量52863；持仓79040，+3420，基差-37；CS9-1月价差-44。

消息：1.中储粮网5月7日浙江分公司玉米竞价销售结果64%。北京分公司和福建分公司玉米竞价销售结果100%，综合成交率88%。2.交通部发布通知：自5月6日零时起恢复全国收费公路收费。

现货市场：玉米锦州港报价2025，+0。淀粉河北报价2610，+80；吉林报价2450，+150；山东报价2500，+0。（单位：元/吨）

仓单：玉米仓单报71536张，+640张；玉米淀粉仓单报1000张，+0张。

持仓情况：玉米C2009合约主流资金前二十名多头持仓报592815，+33792，空头持仓报700037，+41491，空头大幅增仓，显示市场看跌情绪升温；玉米淀粉CS2009合约主流资金前二十名多头持仓报53031，+5333，空头持仓报65480，+1937，多头增仓明显，显示市场看跌情绪有所转淡。

总结：供应方面，玉米春种东北产区已经开始播种，东北降雨量对春播影响较小，从5月7的临储拍卖来看，拍卖成交率88%，显示市场接货意愿有所回落。市场各方静待国储玉米拍卖时间及政策落地。目前产区粮价过高，高速公路收费使得用粮企业生产利润大幅缩水。港口方面：截至4月24日，北方港口库存为366.4万吨，较上周同期的 366万吨增加0.4万吨，增幅为0.11%南方港口（广东）库存为40.8万吨，较上周同期的42.7万吨减少0.9万吨,降幅为 4.45%；北方港口库存连续8周回升，但增速放缓，而南方港口库存延续下降趋势；当前南方港口库存偏低，后市存在补库需求，预计带来一定挺价因素；进口方面：考虑到美原油09合约期价低位运行，根据天下粮仓，截止2020年4月30号，进口美玉的利润为380元/吨，较于4月22号269元/吨，增加+111元/吨，未来我国贸易商或继续择机采购美玉米及玉米替代品，对内盘玉米期现价格形成一定压制；需求端：3月份全国能繁母猪存栏环比增长2.8%，这是自去年10月份以来，能繁母猪存栏连续6个月增长，由于非洲瘟疫影响逐渐缓解，预计未来饲料需求应有好转；近期玉米深加工企业深加工消耗量持续下降，仓单连续数周上涨，显示现货存在一定看跌预期；近期重点关注拍卖政策落地情况。预计拍卖政策落地之前C2009合约区间震荡，技术面来看C2009合约价格试探短期支撑位2060元/吨。

淀粉方面，淀粉受原料玉米价格的影响较大，截至4月24日当周，淀粉企业开工率为69.84%，较上周71.84%降2%；较去年同期76.47%降6.63%，近期淀粉企业开工维持历史同期中等稍低水平；高速公路结束免费，企业对淀粉提价意愿充足，大部分地区加工亏损转盈，预计玉米淀粉开工率会有所上升。玉米淀粉涨，木薯淀粉跌，价差缩小，不利于淀粉的替代。近期深加工企业周度玉米库存小幅下降、消耗量走弱；预计会随玉米维持区间震荡，技术上, CS2009合约试探短期支撑位2400元/吨。

瑞达期货研究院：农产品小组

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