瑞达期货：受美棉价格拖累，期价下探回升

国内盘面：郑棉主力2009合约减仓增量，期价小幅收跌，收盘11295，较上一交易日-0.44%；最高报11325，最低报10855；成交量536406，持仓374311，-1117；CF5-9月价差375，+20。

外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周二收跌，因受新型肺炎疫情令全球各国关闭打压，需求订单不足等影响，ICE 7月期棉收跌0.70美分，或1.30%，结算价报每磅53.31美分。

消息方面：1、中国天气预报显示，预计4月下旬气象条件对全疆大部冬小麦及早春作物的苗期生长及牧业生产影响不大，但持续降水降温天气对南疆尚未完成棉花等作物播种任务的地区播种进度及棉花苗期生长、果树开花授粉及畜牧业生产有不利影响。 2、截止2020年4月20日，张家港非保税棉34205吨，保税棉59538吨，共93743吨。进区5870吨，出区1987吨。

现货方面：棉花价格指数3128B为11370，与前一日现货价格下调101；棉纱价格指数C32S为19100，与前一日现货价格下调100。（单位：元/吨）

仓单库存：仓单28138张，-85，有效预报5066张。

持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓377024手，-11531；空头持仓为438667手，-19367，净空头持仓为61643手，较前一交易日-7836手。

观点总结：当前中国棉花种植总体进程已过半，植棉面积表现较为平稳。当前市场关注点颇多，除却疫情走势之外，美、印、巴新棉种植情况以及蝗灾情况均需关注。国内市场而言，虽然局部地区海外订单下滑势头有所缓和，但经营压力较重负担之下，多地下游纺织企业考虑采取限产措施应对，棉花后道消费改善难达预期。同时港口库存水平小幅提升，施压国内棉价。预计短期国内棉花现货价格或适当补跌。操作上，建议郑棉主力2009合约短期暂且观望。

瑞达期货研究院：农产品小组

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