瑞达期货：马棕榈油库存水平增加 对盘面形成压力

外盘走势：周一，马棕榈油下跌，收小阴线。基准6月棕榈油合约收盘下跌66马币或2.85%，报每吨2247马币。

盘面走势：P2009收盘报4678，较上一交易日-1.52%；成交量689814手；持仓量310652手，+17598手；P5-9月价差+176。

市场动态：1. 印尼能源部生物能源主管Andriah Feby Misna周一表示，印尼1-3月未混合生物柴油消费量为210万干升，他表示，今年印尼可能会错失消费目标，因新冠肺炎疫情导致需求量下降。2. 印度修订精炼棕榈油进口规定。印度当局周一称，精炼棕榈油进口在1月受到限制之后可能将重新开放，但有附加条件，进口商需要提供预购协议，并在收到许可证之后的六个月内进行采购，而不是之前的18个月。孟买的一位精炼商称，这一政策调整可能使得未来几个月精炼棕榈油进口增加，因针对新冠肺炎采取隔离措施，因此政府可能是担心供应。

市场报价：天津贸易商报价，24度棕榈油5120/吨，-40元/吨；张家港地区贸易商报价，24度棕榈油5030元/吨，-50元/吨；广东东莞地区贸易商报价，24度棕榈油4920元/吨，-50元/吨。

仓单库存：棕榈油仓单：仓单1000手，+0手。

总结：港口库存仍处在高位，不过随着下游需求的好转，成交量有所增加，库存会出现一定的回落走势，支撑棕榈油价格。下游方面，随着疫情的好转，学校企业复工复产，餐饮行业也逐渐复苏，食用油的需求回暖，利好棕榈油的需求。船货方面，由于进口棕榈油利润持续为负，进口船货不多，部分出现洗船现象，对棕榈油港口的压力有所减轻。但国际方面，全球封锁抗击新冠疫情，制约需求，马来西亚4月份前10天棕榈油出口量环比下降6.6%至12%，造成马来西亚棕榈油库存水平增加，马盘承压下行，对连盘也有一定的拖累。需求大国印度将全国封锁期延长至5月3日，印度的需求以及斋月备货进一步受到冲击，SEA数据显示，印度3月食用植物油进口94万吨，环比降13.6%。另外，原油低迷让植物油需求前景黯淡，近期市场出现马来推迟B20,印尼降级B30的传闻，令棕榈油走势明显偏。今日棕榈油下破上升趋势线后，重新反弹回去，日内波幅较大，走势偏弱，建议暂时观望为主。

瑞达期货研究院：农产品小组

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