瑞达期货：玉米收涨淀粉再跌，玉米震荡淀粉回调

盘面情况：C2009最高报2056，最低报2043，收盘2051，较上一交易日+0.29%；成交量361080；持仓812917，+1007，基差-96；C5-9月价差-52。CS2009最高报2409，最低报2388，收盘2390，较上一交易日-0.17%；成交量39498；持仓55553，+5931，基差+90；CS5-9月价差-118。

消息：1、周一，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货收盘下跌，其中5月期约收低0.25美分，报收331.5美分/蒲式耳；7月期约收低0.5美分，报收336.25美分/蒲式耳。

现货市场：玉米锦州港报价1955，+0。淀粉河北报价2410，+0；吉林报价2300，+0；山东报价2430，+0。（单位：元/吨）

总结：目前来看农户手中还有一成余粮，整体来看售粮高峰期已过，后市利空影响有限，当前玉米库存主要集中在粮库和贸易商手中。截至2020年3月31日，黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米8621万吨，同比减少920万吨。4月14日中储粮玉米竞价销售数据显示市场接货意愿持稳，4月16日仍有少量拍卖继续，需要持续跟进成交情况。

预期2020年上半年生猪玉米饲料需求较去年整体偏弱，但能繁母猪数量连续回升，利好远月玉米饲料需求；随着复工复学率持续增加，近期玉米下游用量基本企稳。预计美玉米承压低位震荡我国贸易商或择机采购，C2009价格2060元/吨仍然承压，维持2045-2060元/吨区间震荡。

淀粉方面，近期淀粉企业开工已恢复至历史同期中等水平，随着复工增加淀粉需求有所好转，连续两周库存出现下降，但整体仍处高位，产业方面积极开拓出口市场，有效缓解短期库存累积局面；淀粉现货价格持平报2300元/吨，本周玉米原料再涨继续挤压淀粉加工利润转弱，部分地区连续亏损，预计成本支撑淀粉或跟随玉米现货上调，预计随着复工复学的持续推进，未来补库需求仍有好转，但疫情影响整体或同比去年偏弱。技术上, CS2009合约短期承压偏弱，或回踩2380元/吨测试下方支撑。

瑞达期货研究院：农产品小组

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