瑞达期货：出口需求减少，郑棉期价或反弹乏力

国内盘面：郑棉主力2009合约增仓减量，期价呈冲高回落态势，收盘11415，较上一交易日-0.65；最高报11550，最低报11310；成交量335011，持仓368536，+1956；CF5-9月价差390，0。

外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周一自三周高位回落，ICE 7月期棉收跌1.14美分，或2.09%，结算价报每磅53.07美分。

消息方面：1、据棉花协会调查，截至3月31日，纺织企业棉花库存量为71.42万吨，较上月底减少0.76万吨，同比减少8.95万吨。 2、海关总署:一季度我国进口美棉增43.5%。

现货方面：棉花价格指数3128B为11479，与前一日现货价格下调21；棉纱价格指数C32S为19430，与前一日现货价格下调30。（单位：元/吨）

仓单库存：仓单29121张，-145，有效预报4725张。

持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓404553手，+1321；空头持仓为477928手，-2435，净空头持仓为73375手，较前一交易日-3756手。

观点总结：洲际交易所(ICE)棉花期货周一自三周高位回落，因美国农业部出口销售报告显示取消数量急剧上升，表明新型肺炎疫情引起全球消费下降。下游纱线及坯布库存继续累积，产成品去库压力加大，因此对于棉花刚需有限。截至3月31日，纺织企业棉花库存量为71.42万吨，较上月底减少0.76万吨，同比减少8.95万吨，企业随用随买，库存普遍较低。此外，一季度进口美棉大增，供应仍处宽松状态。新疆棉花播种全面展开，其中南疆棉花播种即将结束，北疆棉花播种进入集中期，近期疆内将出现雨雪天气，或对其农作物播种产生不利影响。操作上，建议郑棉主力2009合约短期可在11530元/吨附近沽空，目标参考11130，止损参考11730。

瑞达期货研究院：农产品小组

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