瑞达期货：玉米淀粉双收涨，仓单增玉米震荡

盘面情况：C2009最高报2047，最低报2027，收盘2045，较上一交易日+0.64%；成交量319063；持仓810646，+55820，基差-90；C5-9月价差-67。CS2005最高报2289，最低报2272，收盘2284，较上一交易日+0.44%；成交量32777；持仓42314，-1609，基差16；CS5-9月价差-100。

消息：1、周二，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货收盘上涨，其中2020年5月期约收高3.75美分，报收331.5美分/蒲式耳；7月期约收高3.75美分，报收337.25美分/蒲式耳。玉米面临的最大问题是全球原油需求放缓，美国一些乙醇工厂已经关闭。乙醇工厂是美国玉米的主要消费用户。

现货市场：玉米锦州港报价1955，+0。淀粉河北报价2410，+0；吉林报价2300，+0；山东报价2430，+0。（单位：元/吨）

仓单库存：玉米仓单2850手，+500。淀粉仓单0手，+0。

主力持仓：C2009合约前20名多头持仓513256，+27511，前20名空头持仓701648，+38466，主流资金空头继续占优，多空均有增仓而空头增幅更大，显示当前价格区间市场主流看空情绪延续。CS2005合约前20名多头持仓25049,-886，前20名空头持仓34798，+173，多头稍减而空头稍增，显示主流资金当前价格区间继续看涨情绪一般。（单位：手）

总结：目前来看农户手中还有一成半余粮，整体来看售粮高峰期已过，后市利空影响有限，当前玉米库存主要集中在粮库和贸易商手中。截至2020年3月25日，黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米8287万吨，同比减少806万吨。4月8日计划抛储玉米2.8834万吨，实际成交率100%，贸易商接货意愿较高，市场存在看涨情绪。

预期2020年上半年生猪玉米饲料需求较去年整体偏弱，但能繁母猪数量连续回升，利好远月玉米饲料需求；随着复工复学率持续增加，近期玉米下游用量持续增加，但增幅有所放缓，预计短期除了酒精加工需求较好，短期需求增量空间有限，整体企稳为主。

周三玉米仓单再度小幅增加，期价收涨而主流持仓显示看空延续，多空交织预计C2009合约区间震荡，价格区间看向2040-2050元/吨。

淀粉方面，近期淀粉企业开工已恢复至历史同期中等水平，随着复工增加淀粉需求有所好转，连续两周库存出现下降，但整体仍处高位，产业方面积极开拓出口市场，有效缓解短期库存累积局面；淀粉现货价格持平报2300元/吨，本周玉米原料再涨继续挤压淀粉加工利润转弱，部分地区连续亏损，预计成本支撑淀粉或跟随玉米现货上调，预计随着复工复学的持续推进，未来补库需求仍有好转，但疫情影响整体或同比去年偏弱；持仓数据显示淀粉继续看涨情绪一般。技术上, CS2005合约短期或仍维持2270元/吨-2295元/吨区间震荡。

瑞达期货研究院：农产品小组

TEL：4008-8787-66

rdyj@rdqh.com

---------------------------------------------------------------------

关注微信公众号：“瑞达期货研究院”了解更多资讯

---------------------------------------------------------------------

免责声明：

本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

手机登录请点击此处下载期货云开户APP