瑞达期货：郑糖窄幅收跌，短期仍处于调整

国内盘面：郑糖主力2005合约减仓增量，期价窄幅收跌；收盘5511，较上一交易日-0.05%；成交量206961；持仓130230，-4415，基差259，-29；SR5-9月价差24，-24。

外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周五收高，盘初一度上涨约5%，ICE 5月原糖期货收跌0.20美分或2.87%，结算价报每磅10.91美分。

消息方面：1、据美国商品期货交易委员会数据显示，截至2020年03月17手，对冲基金及大型投机客的原糖期货净多持仓为93950手，较前一周减少43535手，多头持仓为201033手，较前一周减少53219手；空头持仓为107083手，较前一周减少9684手。 2、截至3月19日广西仅有5家糖厂尚未收榨，榨季生产进入尾声，收榨糖厂生产时间同比上榨季缩减10-40天不等。

现货方面：柳州站台白糖报价5740-5800，较前一交易日保持不变；南宁仓库白糖报价5680-5750，销量一般。（单位：元/吨）

仓单库存：郑商所白糖期货仓单11409张，0，有效预报1315张。

持仓分析：当日郑糖合约前20名多头持仓240826，+2512；空头持仓276518手，+6107，净空头持仓为35692手，较前一交易日+3595手。

总结：洲际交易所(ICE)原糖期货周五收高，盘初一度上涨约5%，鉴于大量的超卖情况，糖价短期内将持续反弹，但由于宏观经济不确定，持续反弹有限。此外，来自印度和巴西的等待发运船舶排队数量强劲，出口数量增加。国内糖市：现货价格稳中略调整，交投仍相对冷清，市场观望气氛仍浓厚。当前广西、广东产区甘蔗压榨进入尾声，预计广西单月产量在50-70万吨，而国内白糖终端消费处于传统淡季期，预测后市全国白糖单月销量为60-70万吨，单月销糖速度慢于供应增长量，市场库存消耗放缓，短期糖价维持阶段性调整状态。操作上，建议郑糖主力合约短期日内交易为主。

瑞达期货研究院：农产品小组

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