瑞达期货：郑糖下探回升，成交量增加

国内盘面：周四郑糖主力2005合约减仓增量，期价下探回升态势；收盘5487，较上一交易日-0.24%；成交量356980；持仓143798，-10217，基差288，-19；SR5-9月价差48，+27。

外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周三触及一年半低位，因在新型肺炎疫情令经济增长和石油需求放缓，且沙特和俄罗斯的市场份额争夺战仍在继续，原油价格疲软及巴西汽油价格的下滑亦引发巴西糖厂可能转为使用更多甘蔗加工糖的预期。ICE 5月原糖期货收跌0.09美分或0.83%，结算价报每磅10.67美分。

消息方面：1、今年广西糖料蔗种植面积预计1150万亩 完成情况较好 已完成95%。 2、截至3月17日广西仅有6家糖厂尚未收榨，榨季生产进入尾声，收榨糖厂生产时间同比上榨季缩减10-40天不等。

现货方面：柳州站台白糖报价5740-5810，较前一交易日保持不变；南宁仓库白糖报价5760-5830，销量一般。（单位：元/吨）

仓单库存：郑商所白糖期货仓单11409张，0，有效预报1561张。

持仓分析：当日郑糖合约前20名多头持仓240468，-12546；空头持仓269994手，-13657，净空头持仓为29526手，较前一交易日减少1111手。

总结：国际市场：市场预估20/21榨季巴西糖产量将提升至3300万吨，大幅高于上榨季，利空于原糖。国内糖市：现货价格稳中略调整，交投仍相对冷清。当前广西、广东产区甘蔗压榨进入尾声，产量预期较去年小幅减少，不过国内白糖终端消费处于传统淡季期，下游企业多以按需采购为主，短期糖价维持震荡为主。操作上，建议郑糖主力合约短期日内交易为主。

瑞达期货研究院：农产品小组

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