瑞达期货：棕榈反弹乏力，逢高抛空为主

外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周一收盘下跌5%，因油价崩跌，且市场担忧新冠病毒爆发的影响。基准5月棕榈油合约收盘下跌123马币或5.02%，报每吨2,328马币。

盘面走势：P2005合约最高报5004，最低报4774，收盘报4898，较上一交易日+0.53%；成交量1237866手；持仓量275724手，-23924手；P5-9月价差-106。

市场动态：1、马来西亚独立检验机构AmSpecAgri公布的数据显示，马来西亚3月1-10日棕榈油出口量为351874吨，较上月同期的364456吨减少3.5%。2、马来西亚棕榈油局数据显示，马来西亚2月棕榈油产量环比增长10%至130万吨，为六个月来首升，出口环比减少11%至108.2万吨，2月份库存环比减少4.2%至168万吨，预期为169-176万吨。

市场报价：天津贸易商报价，24度棕榈油5080元/吨；张家港地区贸易商报价，24度棕榈油5000元/吨；广东东莞地区贸易商报价，24度棕榈油4900元/吨。

仓单库存：棕榈油仓单：仓单310手，+0手。

主力持仓：棕榈油2005合约前20名多头165744，-3437，空头194677，-13203，净空持仓为28933。（单位：手）

总结：原油期价暴跌，不利于生物柴油需求，从而拖累作为生物柴油原料的植物油价格，周一油脂联袂下挫，棕榈油主力合约封于跌停板，周二因MPOB报告显示2月马棕库存下降且低于预期，利好棕榈油盘中小幅反弹。但是MPOB报告亦验证2月产量提高实事，3月份开始是增产周期，全球疫情影响经济发展和消费需求，马来西亚棕榈油库存进一步下降空间有限，止降回升概率在提高，不利于中期棕榈油价格。此外，国内民众居家隔离、开工开学延迟，国内餐饮行业遇冷，国内油脂中包装产品消费遭遇明显冲击，需求疲软继续打压价格。整体来看，棕榈油主要以弱势格局为主。技术上，P2005 合约盘中触及5004后回落，期价表现疲弱。操作上，P2005 合约建议在5000-5020元/吨区间做空，止损5100元/吨。

瑞达期货研究院：农产品小组

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