瑞达期货：受外盘拖累，郑糖大幅下挫

国内盘面：周一郑糖主力2005合约减仓放量，期价跌至5600关口下方；收盘5574，较上一交易日-2.54%；成交量782209；持仓217329，-11332，基差36，-31；SR5-9月价差9，-9。

外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周五收低，新冠疫情忧虑导致基金平仓。ICE 5月原糖期货收低0.33美分或2.45%，结算价报每磅13.02美分，盘中触及12.95美分的三个月低点。

消息方面：1、2020年2月巴西出口糖130.91万吨，同比增加9.0%，其中出口原糖111.97万吨，同比增加6.83%；出口精制糖18.94万吨，同比增加23.95%。巴西2019年4月-2020年2月累计出口糖1805.61万吨，同比减少4.14%。 2、截至2020年2月底，甘蔗糖厂已进入生产旺季，甜菜糖厂已全部收榨；2019/20年制糖期全国已累计产糖882.54万吨（上制糖期同期737.72万吨），本制糖期全国累计销售食糖401.72万吨（上制糖期同期337.98万吨），累计销糖率45.52%（上制糖期同期45.81%）。

现货方面：柳州站台白糖报价5800-5830，较前一交易日保持不变；南宁仓库白糖报价5830-5910，销量一般。（单位：元/吨）

仓单库存：郑商所白糖期货仓单11487张，+0，有效预报1572张。

持仓分析：当日郑糖合约前20名多头持仓263380手，+6561；空头持仓293970手，-13954，净空头持仓为30590手，较前一交易日减少20515手。

总结：据美国商品期货交易委员会数据显示，截至2020年03月03手，对冲基金及大型投机客的原糖期货净多持仓为181907手，较前一周减少34191手，中国以外新型肺炎病例大幅增加点燃全球经济增长放缓的担忧，并且打击原油需求，而能源价格下跌可鼓励巴西糖厂将更多甘蔗用于生产糖，利空于国际原糖价格。国内市场：现货价格持稳为主，制糖集团成交稍好，国内疫情得到明显控制的情况下，刺激更多行业复工。截至2020年2月底，本制糖期全国已累计产糖882.54万吨，累计销糖率45.52%，累计销糖率不及去年同期水平。加之白糖需求逐渐走淡，而新增工业库存仍持续增长趋势，近期郑糖盘面价格受能源市场暴跌的影响，短期白糖脱离基本面，预计糖价继续偏弱运行。操作上，建议郑糖主力合约短期日内交易。

瑞达期货研究院：农产品小组

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