瑞达期货：外盘走弱，郑糖减仓下跌

国内盘面：周四郑糖主力2005合约减仓减量，期价小幅下跌；收盘5735，较上一交易日-0.71%；成交量321016；持仓238690，-16904，基差95，-1；SR5-9月价差18，-13。

外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周三下跌，因油价跌破50美元，此前欧洲和中东出现数百例新型肺炎病例，引发市场的担忧，较低的能源价格将令巴西糖厂生产更多糖，减少乙醇产量。ICE 5月原糖合约收跌0.15美分，或1.02%，结算价报每磅14.54美分。

消息方面：1、泰国2019/20榨季截止2月15日共57家糖厂开榨，同比增加1家，累计压榨甘蔗6808万吨，同比减少16.3%；累计产糖735.2万吨，同比减少14.20%，平均产糖率为10.8%，高于上年同期的10.56%。  2、国内进入收榨阶段，广西已有32家糖厂收榨、广东4家、海南1家。

现货方面：柳州站台白糖报价5820-5840，较前一交易日下调10；南宁仓库白糖报价5830-5950，销量一般。（单位：元/吨）

仓单库存：郑商所白糖期货仓单11487张，+200，有效预报1000张。

持仓分析：当日郑糖合约前20名多头持仓248208手，-7738；空头持仓306143手，-14158，空头持仓为57935手。

总结：据美国商品期货交易委员会数据显示，截至2020年02月18手，对冲基金及大型投机客的原糖期货净多持仓为191730手，较前一周增加19366手，创自2017年2月21日当周以来的近3年新高，当前出口国泰国甘蔗产量前景持续恶化，不过印度政府通知，60万吨的出口配额的重新分配可能会在未来几个月提振印度糖出口，全球供应或增加，压制国际糖价。现货价格持稳为主，产区制糖集团出货意愿浓厚，市场库存回补量增强，不过考虑到白糖需求旺季已过，市场需求逐渐走淡，加之新增工业库存仍持续增长趋势，短期糖价震荡偏弱运行。操作上，建议郑糖主力合约短期日内交易。

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