瑞达期货：郑棉减仓收低，延续跌势

国内盘面：周四郑棉主力2005合约减仓缩量，期价波动加剧，收盘13440，较上一交易日-0.96%；最高报13730，最低报13300；成交量360868，持仓519451，-17340；CF5-9月价差405。

外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周三上涨逾2%，受棉厂买盘支撑，且投资者在价格上一日大幅下滑之后纷纷回购。3月棉花合约上涨1.89美分，结算价报每磅71.13美分。

消息方面：根据中国棉花协会，2019年12月纱产量为267万吨，环比增长2.14%，同比减少4.9%；布产量41万吨，环比减少1.44%，同比减少13.1%；化学纤维536.9万吨，环比减少1.67%，同比增加9.3%。

现货方面：棉花价格指数3128B价格为13833，与前一日现货价格下调28；棉纱价格指数C32S价格为20730，与前一日现货价格保持不变。（单位：元/吨）

仓单库存：仓单36698张，+236，有效预报5806张。

持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓391686手，-3313；空头持仓为470074手，-10547，净空持仓为78388，5128。

观点总结：洲际交易所(ICE)棉花期货周三上涨，因为价格低位吸引棉厂和投资者买盘支撑。国内市场：现货价格平稳运行。年关到来，棉纺织企业基本处于停产模式中，纺织厂纱线、坯布开机率急速下降，并处于相对低位水平，纺织需求趋于平淡，加之近期金融市场动荡不安，市场恐慌担忧情绪蔓延令节内持币过节情绪骤升，且投资者对节后需求恢复程度存疑。操作上建议郑棉主力仍以偏空思维为主。

瑞达期货研究院：农产品小组

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