瑞达期货：棕榈小幅回落，呈现减仓整理

外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周四经短暂和回调后再次强势上行，价格触及约三年高点，因预计季节性下滑幅度料高于预期，且印尼和马来西亚生物燃料需求料进一步增加。指标3月棕榈油合约收盘上涨78马币或2.56%，报每吨3130马币。

盘面走势：P2005合约最高报6418，最低报6306，收盘报6314，较上一交易日-0.03%；成交量2002282手；持仓量824520手，-10830；P5-9月价差+302。

市场动态：1、马来西亚棕榈油协会和南部半岛棕榈油压榨企业协会分别预计，12月棕榈油产量环比下滑16%和27%，降幅大于预期。2、独立检验公司AmSpec Agri Malaysia周二公布，马来西亚12月棕榈油出口较上月减少4.9%，至1349224吨，11月为1418415吨。

市场报价：天津贸易商报价，24度棕榈油6680元/吨；张家港地区贸易商报价，24度棕榈油6600元/吨；广东东莞地区贸易商报价，24度棕榈油6590元/吨。

仓单库存：棕榈油仓单：仓单85000吨，+0吨。

主力持仓：棕榈油2005合约前20名多头552999，+7903，空头422886，-7977，净多持仓为130113。主流持仓现增多减空，预计短期内棕榈油仍有反弹空间。（单位：手）

总结：国外方面，棕榈油主产区减产、马棕出口降幅收窄、印度进口增长预期等继续提振市场。国内方面，节前备货持续进行，叠加豆油库存处于低位，资金买油卖粕套利，进一步拉升棕榈油价格。利多因素主导，预期后期棕榈油仍处于油脂市场领涨态势，后期关注马棕出口数据。技术上，P2005合约小幅回调，不过均线维持多头排列，期价仍有上涨空间。操作上，p2005合约建议在6300元/吨轻仓试多，目标6500元/吨，止损6200元/吨。

瑞达期货研究院：农产品小组

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